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委託者非指図型投資信託

受託者が委託者の指図にもとづかずに運用を行う投資信託のこと。１９９８年に導入。
受託者がひとつの信託約款で、複数の委託者と信託契約を結び、自ら運用を行うもの。よって、受託者＝運用者，委託者＝受益者という関係となる。

主として、有価証券に対して運用することを目的とした非指図型投資信託は設定できないため、不動産投資信託等が中心。